Washington Consensus VS Wall Street Consensus (ที่มา บริษัทหลักทรัพย์นครหลวงไทยโดยสถาบันวิจัยนครหลวงไทย : SCRI 15 ตุลาคม 2551 Financial Crisis Watch)

SCRI: Washington Consensus VS Wall Street Consensus
• SCRI มีความเห็นว่า มาตรการการแทรกแซงภาคการเงินของสหรัฐฯและยุโรปรวมทั้งล่าสุดธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)ได้ส่งผลคลี่คลายสภาวะความตึงตัวของสภาพคล่องและเรียกความเชื่อมั่นในภาคการเงินให้กลับคืนมาดังจะเห็นจากการปรับลดของ CDS ญี่ปุ่นหลังธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศมาตรการช่วยเหลือภาคการเงินด้วยการให้กู้ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไม่มีขีดจำกัด เช่นเดียวกับธนาคารกลางของยุโรป เพื่อลดแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในตลาดเงิน
• SCRI ประเมินว่าวิกฤติการเงินของโลกครั้งนี้ไม่เพียงแต่ส่งผลสะเทือนไปยังภาคการเงินและภาคเศรษฐกิจจริงเท่านั้น หากแต่ในเชิงปรัชญานโยบายเศรษฐกิจได้รับผลสะเทือนดังกล่าวด้วยเช่นกัน
• เป็นเวลากว่า 15 ปี โดยเฉพาะหลังการพังทลายของกำแพงเบอร์ลินในปี 2533 และการสิ้นสุดของประเทศสหภาพโซเวียดในปี 2534 ส่งผลให้ผู้นำนโยบายเศรษฐกิจภาครัฐในประเทศมหาอำนาจตะวันตก องค์กรระดับโลกทางนโยบายเศรษฐกิจเช่น กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลกรวมทั้งนักเศรษฐศาสตร์ได้พากันสนับสนุนสิ่งที่เรียกว่านโยบายเศรษฐกิจแบบกลไกตลาดหรือในชื่อที่เป็นแนวนโยบายว่า Washington Consensus ซึ่งเน้นการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจสำคัญๆในกรอบ 4 ประการคือ 1) การรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคไม่ให้อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยนผันผวน (Macroeconomic Stabilization) 2) การสนับสนุนหลักการค้าและการเงินเสรี (Liberalization of Trade and Finance) 3)การลดบทบาทภาครัฐในการกำกับดูแลเศรษฐกิจ (Deregulation) และ 4)การถ่ายโอนกิจกรรมทางเศรษฐกิจของรัฐ เช่นรัฐวิสาหกิจให้เอกชนเป็นผู้ดำเนินการแทน (Privatization) โดยการกดดันประเทศกำลังพัฒนาให้ดำเนินนโยบายเศรษฐกิจในกรอบดังกล่าวเป็นไปอย่างเข้มข้นมากโดยเฉพาะหลังวิกฤติเอเชียในปี 2540 ที่ชาติเอเชียได้รับการกดดันให้ปฏิรูปนโยบายเศรษฐกิจเป็นไปในทิศทาง Washington Consensus และเอเชียได้รับการตำหนิถึงพฤติกรรมการดำเนินธุรกิจแบบพวกพ้อง (Crony Capitalism) ด้วยเหตุผลการปล่อยสินเชื่ออย่างมักง่ายไม่พิจารณาถึงความสามารถของผู้กู้และมูลค่าหลักประกัน
• SCRI มีความเห็นว่า ณ ปัจจุบัน สิ่งที่รัฐบาลสหรัฐฯและยุโรปกำลังทำอยู่นั้นแตกต่างจาก Washington Consensus ค่อนข้างมาก โดย SCRI ขอเรียกชุดนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลสหรัฐฯและยุโรปว่า Wall Street Consensus โดยมีสาระสำคัญดังนี้คือ 1) เน้นเสถียรภาพของสถาบันการเงินอย่างถึงที่สุดและละทิ้งการรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยน ดังเช่นการใช้วงเงินงบประมาณมหาศาลเข้าอุ้มสถาบันการเงิน การค้ำประกันเงินกู้และเงินฝากของสถาบันการเงิน (Financial Institution Stabilization) 2) ลดความเสรีของการเงิน ดังเช่น การอัดฉีดสภาพคล่องให้สถาบันการเงินอย่างไม่มีจำกัดเพื่อไม่ให้อัตราดอกเบี้ย LIBOR เคลื่อนไหวตามกลไกตลาด (De-Financial Liberalization) 3) เพิ่มบทบาทของรัฐในการกำกับดูแลทางเศรษฐกิจ ดังเช่นข้อเรียกร้องของประธานาธิบดีฝรั่งเศสที่เอ่ยถึงการควบคุมระบบทุนนิยมให้มากกว่าที่เป็นอยู่ในอดีต (Regulated Capitalism) และ 4) เน้นบทบาทของรัฐในการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจผ่านการถือครองหุ้นในสถาบันการเงินและการเพิ่มทุนสถาบันการเงิน (State Enterprise)
• SCRI มีความเห็นว่า ต่อจากนี้ไป ความขัดแย้งและความสับสนในเรื่องแนวคิดและหลักการในการบริหารจัดการเศรษฐกิจทั้งในภาวะปกติและภาวะวิกฤตินั้นจะเป็นประเด็นหนึ่งที่ถูกหยิบยกขึ้นมาถกเถียงในเวทีนโยบายเศรษฐกิจระดับโลก และต่อจากนี้ไปแนวทางการชี้แนะนโยบายบริหารจัดการเศรษฐกิจจากชาติตะวันตกจะได้รับการตั้งคำถามและการสงสัยมากขึ้นโดยเฉพาะจากชาติเอเชีย

ไม่น่าจะต้องถึงกับแปลเครื่องหมายจุลภาคมาด้วยเลยนะครับ :)
ผมอยากเห็นแบบเรียบเรียงมากกว่า